全市场首批公募MOM箭在弦上!首批7只产品已上报 组合构建和动态管理是核心 系统搭建是难点

券商中国 券商中国 2020-01-05 01:12:57

  全市场首批公募MOM产品箭在弦上。继创金合信基金与招商基金于2019年12月25日率先申报MOM产品后,平安基金、华夏基金与建信基金也相继上报MOM产品材料。截至目前,全市场共有7只公募MOM上报待批。

  这些产品大多设计为一年持有期,这体现了MOM产品更加强调长期价值投资,适当拉长投资周期,是贯彻长期价值投资的一种方式。

  谈及现阶段MOM发展难题,一家大型基金公司相关业务负责人告诉券商中国记者,搭建完善的MOM系统是现阶段公司推进产品进程面临的挑战。

  具体而言,母管理人手下至少需要配备三个及以上的资产单元投资顾问,而投资顾问在日内上交的交易指令需要由母管理人在同一日内审核完成,这样的协作关系需要团队具备高度完善的估值系统与风控系统,要求极高。

  平安基金MOM团队亦表示,“MOM产品的交易执行均在母管理人层面落地,分子账户管理、分组估值等运作模式与其他主流主动管理型产品不同,涉及到很多运作细节上的处理,因此对交易、风控、系统等运营层面的要求非常高,前期需要极大投入,一方面是投入资源,一方面是积累投资管理运作经验。”

  7只MOM产品已上报

  以下产品为5家基金公司于2019年12月25日与12月26日上报的7只MOM产品。

全市场首批公募MOM箭在弦上!首批7只产品已上报 组合构建和动态管理是核心 系统搭建是难点

  从产品名称看,其中5只产品为混合型,1只产品为股票型,1只产品为债券型。除债券型基金外,另外6只基金均有1年持有期。值得注意的是,3只基金均采取了发起式,发起式基金即基金管理人及高管作为基金发起人认购基金的一定数额方式发起设立的基金,在MOM产品公众接受度不高的初期,此机制可有效降低募集成立门槛。

  证监会于2019年12月发布的《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》,是国内首份正式的MOM操作指引。证监会表示,该指引是基于支持证券期货经营机构更好地承接各类中长期资金的资产配置需求,为资本市场引入更多中长期资金而发布。

  建信基金相关人士表示,上报的公募MOM产品拟从公司整体实力、投资能力、风险管理能力等各维度对公募管理人进行考量,为投资者优选投资顾问,提升产品业绩。该公司从2015年开始涉足专户MOM业务领域,在内部制度、信息系统、投资团队、产品运营等方面持续投入,已形成了完整的MOM产品运作流程,为公募MOM的推出积累了丰富的实操经验。

  平安基金MOM投资部总监夏添凉表示,“经过21年的发展,公募基金行业是相对来说拥有最完备的基础制度和透明度最高的金融子行业。同时,公募MOM的本质仍是公募基金,与私募MOM类产品相比,其可投资的底层资产都是标准化的资产,且公开透明程度相对更高。”

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